نظر: قرارداد انویدیا برای ARM به پایان رسیده است --- چه مدت تا زمانی که جنسون هوانگ مدیر عامل شرکت آن را اعتراف کند؟

استیسی رازگون، تحلیلگر برنشتاین ریسرچ، روز پنجشنبه به MarketWatch گفت: «هیچکس فکر نمی‌کند همه چیز تمام شده است. وقتی این خبر منتشر شد، سهام حتی بالا نرفت.

در واقع، زمانی که کمیسیون تجارت فدرال ادعای خود را در پایان جلسه داد و ستد اعلام کرد، سهام انویدیا حدود 2 درصد افزایش یافت و سهام با سود 2.2 درصدی بسته شد. اگرچه تحلیلگران در مورد پتانسیل این معامله برای آوردن قدرت رقابتی بزرگ به مرکز داده - جایی که INTC شرکت اینتل است - خوشبین بودند. + 1.85٪ موقعیت غالب اخیراً توسط Advanced Micro Devices Inc به چالش کشیده شده است. AMD، + 1.05٪ - آنها دفع نظارتی را پس از انعقاد معامله در سپتامبر 2020 پیش بینی می کنند.

Arm، در حال حاضر متعلق به گروه Softbank Corp. 9984، -0.71٪ از ژاپن، یک طراح تراشه است و پروژه های خود را برای پردازنده های کم مصرف، که در حال حاضر بر بازار تلفن همراه مسلط هستند، مجوز می دهد. طراحی‌های ARM پیشرفت کندتری داشته و وارد بازارهای مرکز داده و سرورهای سازمانی شده است، جایی که انویدیا فرصت بزرگی را برای پردازنده‌های ARM به همراه پردازنده‌های گرافیکی خود می‌بیند.

با این حال، رقبا و رگولاتورها در مورد مالکیت Nvidia ابراز نگرانی کرده اند، نهادی که با رقبای خود در زمینه تراشه قرارداد می بندد. گزارش شده است که رقبای متعددی به تنظیم کننده های دولتی در سراسر جهان از جمله GOOG شرکت آلفابت شکایت کرده اند. + 1.52٪ GOOGL، + 1.36٪ گوگل، شرکت مایکروسافت IFFT، -0.18٪ و طراح تراشه های ارتباطی Qualcomm Inc. QCOM، + 0.80٪.

توسعه‌دهندگان نرم‌افزار، طراحان تراشه و سازندگان سرور نگران هستند که انویدیا به طرح‌های محصول و نقشه‌های راه آن‌ها دسترسی داشته باشد، در صورتی که به طراحی‌ها از ARM مجوز ادامه دهند. شکایت FTC هنوز به صورت عمومی در دسترس نیست، اما یک سخنگوی آژانس گفت: "شرکت ترکیبی ابزار و انگیزه‌ای برای سرکوب فناوری‌های نوآورانه نسل بعدی، از جمله فناوری‌هایی که برای مدیریت مراکز داده و سیستم‌های پشتیبانی استفاده می‌شوند، خواهد داشت." ”

با همه این موانع، سرمایه‌گذاران شرط نمی‌بندند که انویدیا مالک Arm است. همه کسانی که احتمالاً پس از فراخوان انویدیا برای سود در ماه گذشته، زمانی که مدیران شرکت - که پیش‌بینی می‌کردند که ادغام بزرگ در نهایت به پایان برسد، تسلیم شدند - همان اطمینان را ابراز نکردند.

کریستوفر رولند، تحلیلگر گروه مالی Susquehanna در یادداشتی در ماه گذشته گفت: «آنها در این سه ماهه چنین چشم انداز خوش بینانه ای ارائه نکردند.

اما تحلیلگران آنطور که انتظار دارند نگران این معامله نیستند، زیرا انتظار دارند انویدیا با ادامه همکاری با Arm به عنوان مشتری به همان اندازه دست یابد که اگر مالک شرکت بود، تنها با جوایز کمتری. انویدیا می‌خواهد مالک این شرکت باشد تا بتواند روی ایجاد یک اکوسیستم نرم‌افزاری سرمایه‌گذاری کند که توسعه‌دهندگان را تشویق می‌کند درباره محصولات مبتنی بر ARM در مرکز داده بنویسند. انویدیا با پلتفرم توسعه نرم افزار CUDA برای پردازنده های گرافیکی خود، رهبری صنعت و ابزار ایجاد چنین اکوسیستمی را نشان داده است.

«آنها قطعاً می توانند (تقریباً) همان کار را با صدور مجوز به سرور IP ARM انجام دهند [intellectual property]اما آنها همان اقتصاد را پوشش نمی دهند، "رولاند در ایمیلی به مارکت واچ در روز پنجشنبه به Susquehanna گفت.

از آنجایی که تمام وال استریت انتظار دارند این معامله شکست بخورد و تنظیم‌کننده‌ها مانع شوند، بزرگترین سوال این است که جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا تا چه زمانی به مبارزه برای این معامله ادامه خواهد داد. همانطور که انویدیا تابستان گذشته به MarketWatch تأیید کرد، کمیسیون تجارت فدرال یک فرآیند اداری را برای آگوست 2022، درست یک ماه قبل از ضرب الاجل تعیین کرده است که به سافت بانک اجازه می دهد پیش پرداخت اولیه 1.25 میلیارد دلاری را به عنوان کارمزد جدایی حفظ کند.

آیا انویدیا در تابستان آینده به مبارزه برای جلوگیری از از دست دادن این هزینه ادامه خواهد داد، علیرغم شانس طولانی برای شکست دادن FTC، بدون توجه به سایر رگولاتورهایی که انتظار می رود مانع از آن شوند؟

رازگون با اشاره به هزینه جدایی می گوید: «مثل هشت هفته گردش نقدی رایگان است، پس چه کسی اهمیتی می دهد. رازگون گفت که انتظار دارد هوانگ بر اساس عزم صریح خود برای دستیابی به توافق، به مبارزه ادامه دهد.

او گفت: «شناخته نمی‌شود که جنسون عقب‌نشینی کند.

در آن صورت، سرسختی افسانه‌ای هوانگ می‌تواند هزینه‌های قانونی و زمان بیشتری را برای انویدیا به همراه داشته باشد. به نظر می رسد که نتیجه از قبل مشخص شده است و انویدیا Arm نخواهد داشت. در عوض، انویدیا باید شروع به کار بر روی راه‌حل‌های خود کند تا به Arm در نفوذ به مرکز داده به جای جنگیدن در یک نبرد از دست رفته کمک کند.