به گفته Wells Fargo & Co، تراست های سرمایه گذاری املاک و مستغلات در ایالات متحده ممکن است سال آینده دوباره از شاخص S&P 500 پیشی بگیرند.
بر اساس گزارش FactSet، شاخص MSCI US REIT که REIT ها را در املاک و مستغلات شامل دفاتر، مسکن، خرده فروشی، صنعت، هتل ها و استراحتگاه ها ردیابی می کند، امسال حدود 32 درصد افزایش یافت. داده ها نشان می دهد که این رقم از سود حدود 25 درصدی S&P 500 تاکنون در سال 2021 فراتر رفته است.
ما می‌توانیم سناریویی را ببینیم که در آن بازده سود سهام از تک رقمی پایین تا متوسط برای REITها به‌عنوان یک کل می‌تواند به میانگین انتظارات تک رقمی رشد درآمد برای این بخش اضافه کند و مسیر بسیار قابل مشاهده‌ای را برای نمایه بازده کل تک رقمی بالا فراهم کند. REITs به عنوان یک کل. در سال 2022 "، تحلیلگران حقوق صاحبان سهام از Wells Fargo در یک گزارش تحقیقاتی از 14 دسامبر می نویسند.
بر اساس این گزارش، از سرگیری سفرهای تفریحی و کاری، "حتی تدریجی"، همراه با بازگشت به دفتر، که ممکن است هنوز جزئی باشد، می تواند به افزایش کارایی REIT های هتل و ادارات کمک کند.
طبق ابزار ردیابی میانگین اشتغال برای 10 شهر در Kastle، اشغال ساختمان‌های اداری این هفته 39.8 درصد بود، اما در اوایل شیوع همه‌گیری در برخی از شهرهای بزرگ کمتر از 10 درصد افزایش یافت.
به گفته تحلیلگران ولز فارگو، روندهای "قوی" مخارج مصرف کننده باید از فعالیت های لیزینگ خرده فروشان حمایت کند و اشتغال را افزایش دهد، در حالی که تقاضای صنعتی باید با تغییر تجارت الکترونیک و پر کردن موجودی بالا باقی بماند.
آنها نوشتند: «در حالی که ما معتقدیم عرضه در سال 2022 افزایش خواهد یافت، تاخیر در تقاضا باید ادامه یابد تا اجاره بها را افزایش دهد. به عنوان بخشی از REITهای صنعتی، تحلیلگران گفتند که "بهترین ایده" آنها شامل "اضافه وزن" Prologis Inc. PLD،
تحلیلگران ولز فارگو می‌گویند: REIT خرده‌فروشی‌ها همچنان در حال بهبودی از همه‌گیری هستند، با سطح اشتغال کمتر از اوج قبلی و افزایش بدهی‌های بد. با این حال، ما معتقدیم که سال 2022 برای یک سال رشد ارگانیک بالاتر از میانگین آماده است، زیرا بدهی های بد به طور قابل توجهی کاهش یافته است، اجاره نامه های اخیراً امضا شده شروع به اجاره کرده اند، اسپرد اجاره قوی است و شتاب اجاره ادامه دارد.
گرگ کول، مدیر پورتفولیوی در یانوس هندرسون، که بر سهام جهانی املاک و مستغلات تمرکز دارد، در مصاحبه تلفنی چهارشنبه به MarketWatch گفت که او همچنین انتظار دارد که بازده REIT ایالات متحده به طور کلی از بازار سهام ایالات متحده پیشی بگیرد که توسط شاخص S&P اندازه گیری می شود.
خواندن: "با احتیاط ادامه دهید": این چیزی است که تحلیلگران وال استریت در مورد بازار سهام ایالات متحده در سال 2022 می بینند.
کول با نگاهی گسترده تر به عملکرد همه گیر، گفت که REITهای ایالات متحده از اوایل سال 2020 نسبت به سودهای بازار سهام عقب مانده اند. او گفت، و همچنین نگرانی هایی مبنی بر اینکه مالکان املاک تجاری برای جمع آوری اجاره بها مشکل دارند.
کول گفت: «این بخش واقعاً به سختی فروخته شد و منطق به نحوی کارساز نبود.
بر اساس گزارش FactSet، شاخص MSCI US REIT در دو سال گذشته حدود 20 درصد افزایش یافته است، در حالی که سود S&P 500 در مدت مشابه در حدود 46 درصد بوده است.
کول گفت: «این سال چیزی شبیه به یک موج رو به افزایش بود، بازار همه قایق‌ها را برای REITهای ایالات متحده بالا برد، و از سرگیری تجارت در طول همه‌گیری به افزایش سود کمک کرد. ما اکنون در شرایطی هستیم که اصول اولیه واقعاً مهم خواهد بود.»
در سال 2022، کول انتظار دارد شاهد "رشد متنوع در جریان های نقدی برای بخش های مختلف بازار املاک و مستغلات" باشد. وی با بیان اینکه انبارهای صنعتی منطقه‌ای با تقاضای زیاد است که می‌تواند منجر به رشد نقدینگی در «نوجوانان کم تا متوسط» شود، افزود: در برخی موارد این فضا «قبل از قرار گرفتن بیل‌ها در زمین» اجاره داده می‌شود.
در همین حال، سفرهای تجاری ممکن است در سال آینده افزایش یابد، که به طور بالقوه برای هتل ها مفید است. او گفت که در مقابل، سفرهای تفریحی قبلاً شاهد افزایش شدید در همه گیری بوده است.
به طور کلی، REITهای ایالات متحده می توانند در سال 2022 بازدهی کلی ایجاد کنند که طبق برآورد Kul، اگر نه بیشتر، بازدهی کل را داشته باشد. در مقایسه، تیم استراتژی سهام ولز فارگو بر اساس یادداشت تحقیقاتی این بانک در 14 دسامبر در مورد چشم انداز اوراق بهادار مستغلات، انتظار "بازده نسبتاً برابر" را برای S&P 500 در سال 2022 دارد.
کول به REIT گفت: «تا جایی که مردم نگران تورم هستند، این یکی از بهترین طبقات دارایی است که می تواند در برابر آن محافظت کند. "بنابراین چیزهایی وجود دارد که از این منظر نیز واقعا به نفع او عمل می کند."