جهش در فروش می تواند این صنعت را به بهترین بازی بازار سهام در سال 2022 تبدیل کند

به همین دلیل است که دیوید دینان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌های کوچک جهانی در Spouting Rock Asset Management، معتقد است که سه زنجیره عمده فروشنده خودرو در موقعیت مناسبی برای افزایش قیمت سهام در سال 2022 و پس از آن قرار دارند.

وی در مصاحبه ای گفت: برای این چرخه اقتصادی از فروش خودروهای جدید خارج می شویم.

Spouting Rock Asset Management در برین ماور، پنسیلوانیا مستقر است و 3.1 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد.

بر اساس گزارش دفتر تحلیل اقتصادی، کمبود عرضه منجر به کاهش فروش خودروهای جدید و کامیون های سبک به نرخ سالانه تعدیل شده فصلی (SAAR) به 14.4 میلیون دستگاه در اکتبر از SAAR 18.8 میلیونی در آوریل شد.

دینین SAAR اکتبر را به عنوان یک "سطح رکودی" توصیف کرد و این امکان را برای سرمایه گذاران برجسته کرد زیرا فروشندگان خودرو با قیمت های پایین تر از تولید کنندگان خودرو و تامین کنندگان قطعات معامله می کنند.

کامپیوترهای بد برای بسیاری از صنایع در سال 2022

هنگام پوشش نتایج مالی، تحلیلگران وال استریت و رسانه های مالی بر مقایسه در طول سال به دلیل فصلی بودن تمرکز می کنند. اما این "رایانه ها" می توانند تصویر گیج کننده ای را ترسیم کنند. به عنوان مثال، صنعتی که فروش آن در روزهای اولیه همه‌گیری ویروس کرونا در سه ماهه اول 2020 کاهش یافت، ممکن است یک سال بعد «بهبود» خیره‌کننده‌ای را نشان داده باشد، حتی اگر فروش آن به سطح قبل از همه‌گیری نزدیک نشده باشد.

افزایش مصنوعی بالای سالانه در فروش، سود یا جریان نقدی در سال جاری ممکن است با نرخ رشد بسیار آهسته‌تری همراه باشد زیرا مشاغل در صنایع مختلف به سطوح قبل از همه‌گیری نزدیک می‌شوند.

به گفته دینین، "شما در سال 2022 رایانه های سختی برای مصرف بیشتر خواهید داشت."

و به همین دلیل است که او معتقد است که دلالان بزرگی که خودروهای جدید می فروشند، مکان خوبی برای سرمایه گذارانی هستند که می خواهند دوباره در این بیماری همه گیر شوند.

رتبه های پایین برای فروشندگان خودرو

فروشندگان خودرو به عنوان یک گروه تحت یک "ارزیابی مجدد" توسط سرمایه گذاران قرار گرفته اند زیرا کمبود خودروهای جدید منجر به کاهش فروش شده است و در عین حال فشار صعودی بر قیمت ها و کمبود خودروهای دست دوم ایجاد کرده است.

برای نشان دادن اینکه چگونه این موضوع بر رتبه‌بندی سهام در برابر سود تأثیر گذاشته است، به شش فروشنده خودرو که در S&P 1500 Composite Index XX: SP1500 قرار گرفته‌اند نگاه کردیم. (متشکل از S&P 500 SPX، S&P 400 Mid Cap Index MID و S&P Small Cap Index SML ). در اینجا نحوه تغییر نسبت قیمت / سود برای شش فروشنده خودرو از پایان سال 2019 آمده است:

نسبت‌های P/E پیش‌رو بر اساس تخمین‌های متحرک سود ۱۲ ماهه در میان تحلیل‌گران مورد بررسی FactSet است. برای اطلاعات بیشتر در مورد هر شرکت روی تیک ها کلیک کنید. برای راهنمای تفصیلی تامی کیلگور در مورد انبوه اطلاعات به صورت رایگان در صفحه پیشنهادات MarketWatch اینجا را کلیک کنید.

استثنا حرکت رو به پایین P/E برای این نمایندگی ها CarMax Inc است. KMX.

داینین گفت: «CarMax بیشترین تأثیر را بر بازار خودروهای دست دوم داشته است. پنج فروشنده دیگر در این رتبه بندی، خودروهای نو و دست دوم را می فروشند. با نگاهی به آینده در دو سال آینده، زیرا احتمال دارد زنجیره تامین بهبود یابد و تولید خودروهای جدید بهبود یابد، او AutoNation Inc را ترجیح می دهد. AN، Asbury Automotive Inc. ABG، و Sonic Automotive Inc. SAH برای افزایش نسبت P/E و قیمت سهام.

دینان گفت: برای CarMax، اگر بازگشت به فروش خودروهای جدید در سال 2019 یا 2020 منجر به خنک شدن بازار خودروهای دست دوم شود، مقایسه ها در دو سال آینده ممکن است "لغزنده" شوند.

در اینجا روش ساده‌تری برای مقایسه نسبت‌های فعلی P/E برای شش فروشنده Composite 1500 با سطوح قبل از همه‌گیری وجود دارد. فهرست بر اساس ارزش بازار مرتب شده است:

برخلاف سه فروشنده ای که او ترجیح می دهد (AutoNation، Asbury و Sonic)، دینین خاطرنشان کرد که شرکت فورد موتور. اف با P/E پیشروی 9.8 معامله می شود، در حالی که شرکت جنرال موتورز. جنرال موتورز با P/E پیشروی 8.7 معامله می شود. در همین حال، خرده فروشان قطعات خودرو با شرکت O'Reilly Automotive بسیار بالاتر معامله می کنند. ORLY با P/E رو به جلو 21.6، AutoZone Inc. AZO در 18.3 و Advance Auto Parts Inc. AAP در 17.4

خواندن: سهام AutoZone پس از کاهش شدید سود و فروش، که بالاتر از پیش بینی ها با کاهش حاشیه ناخالص بالا رفت، جهش کرد.

نمای وال استریت

در اینجا نرخ رشد ترکیبی سالانه مورد انتظار (CAGR) برای فروش برای شش فروشنده، بر اساس برآوردهای اجماع تا تقویم 2023 در میان تحلیلگران مورد بررسی توسط FactSet آمده است. فروش میلیونی است.

در اینجا خلاصه ای از نظرات تحلیلگران شرکت های کارگزاری مورد بررسی توسط FactSet آمده است:

CarMax دارای 61% رتبه "خرید" یا معادل آن است. با این حال، سهام به قیمت هدف خود نزدیک است. تحلیلگران افزایش دو رقمی بالایی را برای بقیه مشاهده می کنند، اگرچه تنها یک سوم برآوردهای AutoNation خرید است.

تسلا چگونه جا می گیرد؟

در مورد موضوع دوام طولانی مدت فروشندگان خودروهای جدید، با توجه به TSLA شرکت تسلا Dineen گفت که مدل توزیع بدون فروشنده برای وسایل نقلیه الکتریکی خود: «آنچه برای ما واقعاً اهمیت دارد ارزیابی است.

او گفت: «تردیدی وجود ندارد که تسلا یک شرکت بزرگ است.

او گفت: «وقتی به صنعت خودرو به عنوان یک کل نگاه می‌کنیم، فکر می‌کنیم که دلالان بیشترین حس را دارند.

از دست نده: مدیر ETF جدید که شرکت خودروهای الکتریکی هلدینگ شماره 1 ماسک را ساخته است، می گوید سهام تسلا همچنان ارزان است.