یک نشانه خوب این است که سهام ایالات متحده در اولین روز معاملاتی سال 2022 افزایش یافت - فقط معنی دار نبود.
علیرغم ادعاهای برخی گاوهای وحشی، شانس رشد بازار سهام در طول سال 2022 تنها با میانگین صنعتی داوجونز DJIA بیشتر است. تقریباً 250 امتیاز یا 0.7 درصد برای شروع سال جدید کسب کرد.
من در مورد شاخص موسوم به "روز اول ژانویه" با تجزیه و تحلیل داده های تاریخی در مورد داو تا زمان پیدایش آن در سال 1896 به این نتیجه رسیدم. در سال هایی که داو در اولین روز معاملاتی ژانویه صعود می کرد، بازار سهام افزایش یافت. 72 درصد مواقع از آن زمان تا پایان سال. این تنها اندکی بیشتر از نسبت های 65 درصدی است که برای همه سال ها اعمال می شود، صرف نظر از عملکرد سهام در اولین روز معاملاتی ژانویه. این افزایش هفت درصدی در یک سال مثبت، تنها در سطح اطمینان 95 درصدی که آماردانان اغلب برای تعیین درستی یک مدل از آن استفاده می‌کنند، ناچیز است.
دلیل دیگر برای اهمیت ندادن به این نتایج این است که این مدل عمدتاً به اوایل دهه 1920 بازمی گردد.شما قرن. در مقابل، از سال 1960، هیچ ارتباط آماری معناداری بین بازده بازار در روز اول و نحوه عملکرد آنها در بقیه سال وجود نداشته است. سال گذشته مثال خوبی بود: داو در اولین روز معاملات ژانویه 2021 1.3 درصد از دست داد، سپس در دسامبر به رشد بیش از 20 درصدی ادامه داد.
دلیل دیگر برای انجام نشدن بیش از حد عملکرد بازار سهام در روز اول تقویم: به نظر می رسد اولین روزهای معاملاتی همه ماه ها با جهت گیری بازار در 12 ماه آینده مرتبط باشد. ژانویه از این نظر منحصر به فرد نیست.
همچنین همبستگی یک رابطه علی نیست. همبستگی که در داده‌های تاریخی ظاهر می‌شود احتمالاً چیزی نیست جز تمایل بازار سهام به افزایش بیشتر از سقوط در یک روز معین، همانطور که احتمال افزایش آن بیشتر از سقوط در هر دوره 12 ماهه است. اما این بدان معنا نیست که یکی باعث دیگری شده است.
همچنین می‌خواهم در مورد شاخص «پنج روز اول ژانویه» صحبت کنم که بر اساس آن بازده بازار در پنج روز اول معاملات ژانویه روند آن را برای سال پیش‌بینی می‌کند. از زمان تأسیس داو در سال 1896، حمایت آماری کمتری نسبت به شاخص اول ژانویه برای این شاخص وجود داشته است.
آیا راهی برای برش و تقسیم داده ها وجود دارد که هر یک از این شاخص ها را بهبود بخشد؟ یکی پیدا نکردم مثلاً در سال دوم ریاست جمهوری شاخص ها قوی تر نیست. زمانی که بازار سهام در سال تقویمی قبل - مانند سال 2021 - قوی بود، آنها سزاوار توجه بیشتر نبودند.
ردیف پایین؟ اگرچه می توانید سودهای بازار سهام را در اوایل سال 2022 جشن بگیرید، فریب نخورید. سود تقریباً چیزی در مورد عملکرد بازار سهام تا پایان سال جاری به شما نمی گوید.
مارک هالبرت یکی از همکاران دائمی MarketWatch است. رتبه‌بندی Hulbert او بولتن‌های سرمایه‌گذاری را دنبال می‌کند که هزینه ثابتی را برای حسابرسی پرداخت می‌کنند. می توان به آن رسید mark@hulbertratings.com
بیشتر ▼: این 12 سهم «اشرافی سود سهام» بهترین مجموع درآمد برای 5 سال است.
همچنین بخوانید: تسلا در سال گذشته مانند 124 سهام دیگر در S&P 500 بیت کوین را شکست داده است.