حتی پس از اینکه کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که به زودی پس از پایان خرید دارایی به افزایش نرخ بهره نیاز است، بازده اوراق قرضه دولتی در پایان منحنی در روز جمعه پایین‌تر باقی ماند، در حالی که در پایان کوتاه مدت ثابت ماند. سال
با پایان یافتن هفته ای پر از تحرکات بانک مرکزی، اختلاف بین بازده دو و ده ساله به یکی از پایین ترین سطوح در سال جاری کاهش یافته است. طبق گزارش Tradeweb، اسپرد 2s-10 به 76 واحد پایه کاهش یافت و شکاف بین درصدهای 5 و 30 ساله به 66 واحد پایه کاهش یافت.
بازده چه می کند؟
-
خزانه 10 ساله TMUBMUSD10Y،
1,413٪ بازده 1.39 درصدی، کاهش 1.422 درصدی در ساعت 15:00 شرق روز پنجشنبه و معاملات زیر آستانه 1.40 درصد برای اولین بار از 6 دسامبر، طبق گزارش FactSet. بازده و قیمت بدهی در برابر یکدیگر حرکت می کنند. -
بازده اوراق قرضه 2 ساله TMUBMUSD02Y
0.657٪ در 0.625٪ بود، در مقایسه با 0.619٪ در بعد از ظهر پنجشنبه. -
بازده اوراق قرضه خزانه داری 30 ساله TMUBMUSD30Y
1.840٪ به 1.822 درصد کاهش یافت، 1.86 درصد کاهش یافت.
چه چیزی بازار را هدایت می کند؟
سودآوری خزانه داری غیر از TMUBMUSD03Y 2 ساله و 3 ساله،
حتی پس از اینکه والر گفت که بانک مرکزی باید به سرعت هدف نرخ بهره مرجع خود را در سال آینده با توجه به اهداف تورمی «هشدارکننده بالا» افزایش دهد، بیشتر بازدهی پایین‌تر باقی ماند. والر در سخنرانی خود در باشگاه پیش بینی کنندگان در نیویورک گفت: "من معتقدم که افزایش محدوده هدف برای نرخ بهره صندوق های فدرال به زودی پس از پایان خرید دارایی های ما توجیه خواهد شد."
در اوایل روز، جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، به CNBC گفت که به نظر می‌رسد کاهش بازدهی بلندمدت تا حد زیادی به دلیل اخبار کووید باشد. ویلیامز همچنین گفت که مطمئن است بانک مرکزی می تواند تورم را بدون رکود تثبیت کند.
ویلیامز افزود که تورم اکنون "بدیهی است خیلی بالا" است، اما گفت که او هیچ سودی در تسریع بیشتر خرید اوراق قرضه پس از تصمیم روز چهارشنبه فدرال رزرو برای تسریع برنامه نمی بیند. طبق برنامه جدید فدرال رزرو، بانک مرکزی خرید اوراق قرضه را تا ماه مارس تعلیق می کند، زیرا سیاستمداران سه افزایش نرخ بهره را در سال 2022 برنامه ریزی کرده اند.
در خارج از کشور، بانک مرکزی ژاپن در اوایل روز جمعه اعلام کرد که از آوریل شروع به لغو برخی از اقدامات محرک اضطراری معرفی شده در مورد همه گیری کووید-19 می کند. اما این بانک در سیاست پولی بسیار آسان باقی ماند و نرخ بهره کوتاه مدت خود را در منفی 0.1 درصد و بازده اوراق قرضه 10 ساله دولت ژاپن در حدود صفر نگه داشت.
برای خبرنامه های نظارت بر بازار ما در اینجا ثبت نام کنید.
روز پنجشنبه، بانک مرکزی انگلیس با افزایش 15 واحد پایه به 0.25 درصد، بازارها را شگفت زده کرد و به اولین بانک مرکزی بزرگ تبدیل شد که نرخ بهره را افزایش داد. در همین حال، بانک مرکزی اروپا تأیید کرده است که به برنامه خرید فوری دارایی خود در ماه مارس پایان می دهد، در حالی که به طور موقت اندازه برنامه خرید دارایی طولانی تر را که از سه ماهه دوم سال آینده شروع می شود، افزایش می دهد.
خواندن: ECB به خرید دارایی های اضطراری در شرایط همه گیر در ماه مارس پایان می دهد، در حالی که بانک مرکزی انگلیس "پنجشنبه فوق العاده" شگفت انگیز را ارائه می دهد.
تحلیلگران چه می گویند؟
آنها گفتند: "به طور حتم توجه سرمایه گذاران هفته آینده از اصول اولیه منحرف خواهد شد، زیرا تقویم داده های محدود، کمبود پتانسیل بانک مرکزی و هفته تعطیلات کوتاه شده، محیط مناسبی را برای اقدامات نوسان قیمتی ایجاد می کند که به دلیل محدودیت های حجم و تعادل تشدید می شود." در یادداشت ایان لینگن و بن جفری، استراتژیست های BMO Capital Markets.