برای صعود آماده شوید. در اینجا تاریخچه بازده بازار سهام در طول چرخه های نرخ بهره فدرال رزرو می گوید.

خواندن: آخر هفته میخواند: چگونه در پس زمینه تورم بالاتر و افزایش نرخ بهره سرمایه گذاری کنیم؟

به نظر می رسد که اعضای فدرال رزرو نتوانستند این نکته را در هفته گذشته، قبل از خاموشی رسانه های سنتی، که قبل از اولین نشست سیاست گذاری بانک مرکزی در سال در 25-26 ژانویه برگزار شد، روشن کنند.

انتشار شاخص قیمت مصرف کننده و قیمت های تولید کننده در ایالات متحده در این هفته تنها انتظارات بازار را برای سیاست پولی تهاجمی تر یا شاهین تر از فدرال رزرو تقویت کرد.

تنها سوال واقعی این است که کمیته بازار آزاد فدرال در سال 2022 چند افزایش نرخ بهره را ارائه خواهد کرد. JPMorgan Chase & Co. JPM، -6.15٪ جیمی دیمون، مدیر عامل شرکت، اشاره کرده است که هفت عدد ممکن است شکست بخورد، در حالی که پیش‌بینی‌های بازار به احتمال سه افزایش در نرخ‌های بهره فدرال در ماه‌های آینده اشاره می‌کند.

کاوش: در اینجا آمده است که چگونه فدرال رزرو می تواند موجودی 8.77 تریلیون دلاری خود را برای مبارزه با تورم بالا کاهش دهد.

در همین حال، اوراق بهادار دولتی 10 ساله در بعدازظهر جمعه 1.771 درصد بازدهی داشتند، به این معنی که بر اساس داده های بازار داو جونز، بازدهی حدود 26 واحد پایه در 10 روز معاملاتی اول برای شروع سال تقویمی افزایش یافت که سریع ترین رشد از سال 1992 تاکنون بود. سی سال پیش، 10 ساله با 32 واحد افزایش به حدود 7 درصد برای شروع همان سال.

یادداشت 2 ساله TMUBMUSD02Y، 0.960%، داده‌های FactSet نشان می‌دهد که نسبت به تغییرات نرخ بهره فدرال رزرو حساس‌تر است، در سال جاری از 1% به 24 واحد پایه می‌زند.

اما آیا افزایش نرخ بهره منجر به ضعیف‌تر شدن بازار سهام می‌شود؟

همانطور که مشخص است، در طول چرخه های به اصطلاح نرخ بهره، که به نظر می رسد در ماه مارس وارد آن می شویم، بازار تمایل به عملکرد قوی دارد، نه بد.

در واقع، در طول افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، میانگین بازدهی میانگین صنعتی داوجونز DJIA، -0.56٪ تقریباً 55 درصد S&P 500 SPX است، + 0.08٪ سود 62.9٪ و Nasdaq Composite Composite، + 0.59٪ به گفته داوجونز، با استفاده از داده های سال 1989، میانگین بازده مثبت 102.7٪ را دارد (جدول پیوست را ببینید). کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، شاید تعجب آور نباشد، همچنین به سودهای قوی منجر شد، به طوری که داو 23 درصد، S&P 500 21 درصد و نزدک به طور متوسط ​​32 درصد در طول کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافت.

کاهش نرخ بهره معمولاً در دوره‌هایی اتفاق می‌افتد که اقتصاد ضعیف است، و نرخ بهره زمانی افزایش می‌یابد که اقتصاد با معیاری خیلی داغ در نظر گرفته شود، که ممکن است ناهماهنگی در عملکرد بازار سهام را در دوره‌هایی که نرخ‌های بهره در حال کاهش است توضیح دهد.

البته، سخت تر می توان دید که در دوره ای که اقتصاد از دهه 1970 تورم را تجربه می کند، بازار در حال کسب تسلط است. در حال حاضر، بعید است که سرمایه گذاران رو به رشد بر اساس روشی که سهام تا کنون در سال 2022 شکل گرفته اند، بازدهی دو رقمی داشته باشند. داو 1.2 درصد کاهش یافته است، S&P 500 2.2 درصد است، در حالی که نزدک کامپوزیت با کاهش همراه بوده است. 4.8 درصد تا کنون در ژانویه.

خواندن: نگران حباب هستید؟ به گفته گلدمن چرا باید امسال سهام آمریکا را بسنجید؟

چه کارهایی؟

تاکنون، معاملات برنده در بازار سهام در بخش انرژی بوده است، با بخش انرژی S&P 500 SP500.10، + 2.44٪ XLE، + 2.35٪ با نگاهی به پیشرفت 16.4 درصدی تاکنون در سال 2022، در حالی که SP500.40 مالی، -1.01٪ XLF، -1.04٪ یک ثانیه دور حرکت کنید، با افزایش 4.4٪. 9 بخش دیگر S&P 500 یا برابر هستند یا پایین تر.

در همین حال، مضامین ارزشی با قدرت بیشتری باز می گردند و هفته گذشته به سود هفتگی 0.1% دست یافتند، همانطور که توسط iShares S&P 500 Value ETF IVE اندازه گیری شد. -0.14٪، اما تا کنون بازده 1.2٪ است.

نگاه کن: این 3 ETF به شما امکان می دهد در بخش نیمه هادی داغ بازی کنید، جایی که Nvidia، Micron، AMD و دیگران به سرعت در حال رشد فروش هستند.

چه چیزی کار نمی کند؟

عوامل رشد تاکنون بر بازده اوراق تاثیر گذاشته است، زیرا افزایش سریع بازدهی باعث می‌شود جریان‌های نقدی آتی آن‌ها ارزش کمتری داشته باشند. نرخ های بهره بالاتر نیز توانایی شرکت های فناوری برای تامین مالی بازخرید سهام را مختل می کند. iShares S&P 500 Growth ETF IVW، + 0.28٪ در طول هفته 0.6 درصد و در ژانویه تا کنون 5.1 درصد کاهش یافته است.

چه چیزی واقعا کار نمی کند؟

سهام بیوتکنولوژی با iShares Biotechnology ETF IBB شروع به آشکار شدن کرد. + 0.65٪ کاهش 1.1٪ برای هفته و 9٪ برای ماه تا کنون.

و یک ETF خرده فروشی محبوب، SPDR S&P Retail ETF XRT، -2.10٪ در هفته گذشته 4.1 درصد کاهش یافت که به کاهش 7.4 درصدی در ماه تا کنون کمک کرد.

و ARK Innovation ETF ARKK پیشرو کیتی وود، + 0.33٪ هفته را با کاهش نزدیک به 5 درصدی به پایان رساند و در دو هفته اول ژانویه 15.2 درصد کاهش یافت. سایر سرمایه های موجود در مجموعه، از جمله ARK Genomic Revolution ETF ARKG، + 1.04٪ و ARK Fintech Innovation ETF ARKF، -0.99٪ به همان اندازه ناراحت هستند

و نام‌های میم محبوب نیز با GameStop Corp ساخته می‌شوند. GME، -4.76٪ کاهش 17 درصدی در هفته گذشته و کاهش بیش از 21 درصدی در ژانویه، در حالی که AMC Entertainment Holdings AMC، -0.44٪ در طول هفته نزدیک به 11 درصد و در طول ماه تا کنون بیش از 24 درصد کاهش یافته است.

یک قو خاکستری؟

بیل واتس از MarketWatch می نویسد که ترس از تهاجم روسیه به اوکراین در حال افزایش است و تحلیلگران و معامله گران را وادار می کند تا امواج شوک احتمالی در بازار مالی را ارزیابی کنند. در اینجا گزارش او درباره عوامل خطر ژئوپلیتیک و تأثیر بلندمدت آنها بر بازارها می گوید.

یک هفته جلوتر

بازارها در ایالات متحده به مناسبت جشن مارتین لوتر کینگ جونیور در روز دوشنبه تعطیل هستند.

خواندن: آیا بورس دوشنبه باز است؟ در اینجا ساعات معاملات روز مارتین لوتر کینگ جونیور است

سود قابل توجه شرکت ها در ایالات متحده

(اجزای Dow به صورت پررنگ هستند)
سهشنبه:

گروه گلدمن ساکس جی اس، -2.52٪، Truist Financial Corp. TFC، + 0.96٪، بانک اشتراک SBNY، + 0.07٪، PNC مالی PNC، -1.33٪، خدمات حمل و نقل JB Hunt JBHT، -1.04٪، Interactive Brokers Group Inc. IBKR، -1.22٪

چهار شنبه:

مورگان استنلی ام اس، -3.58٪، بانک آمریکا بی سی، -1.74٪، بانکورپ آمریکا یو اس بی، + 0.09٪، ایالت استریت شرکت STT، + 0.32٪، UnitedHealth Group Inc. UNH، + 0.27٪، پروکتر و گمبل پی جی، + 0.96٪، کودکان مورگان KMI، + 1.82٪، شرکت فاستنال سریع، -2.55٪

پنج شنبه:

نتفلیکس NFLX، + 1.25٪، United Airlines Holdings UAL، -2.97٪، امریکن ایرلاینز AAL، -4.40٪، بیکر هیوز BKR، + 4.53٪، خدمات مالی DFS را کشف کنید -1.44٪، CSX Corp. CSX، -0.82٪، اتحادیه پاسیفیک شرکت LPG، -0.55٪، مسافران Cos. شرکت TRV، Intuitive Surgical Inc. ISRG، KeyCorp. کلید، + 1.16٪

جمعه:

شلمبرگر SLB، + 4.53٪، شرکت هانتینگتون بانکشارز HBAN، + 1.73٪

گزارش های اقتصادی ایالات متحده

سهشنبه

• شاخص تولید امپایر استیت برای ژانویه باید در ساعت 8:30 صبح به وقت شرقی باشد
• شاخص سازندگان خانه NAHB برای ژانویه در ساعت 10 شب.

چهار شنبه

• مجوز ساخت و شروع برای دسامبر در ساعت 8:30
• شاخص فدرال فدرال فیلی برای ژانویه در ساعت 20:30.

پنج شنبه

• درخواست های اولیه بیکاری در هفته منتهی به 15 ژانویه (و درخواست های در حال انجام برای 8 ژانویه) ساعت 8:30 صبح پایان یافت.
• فروش موجود منازل دی ماه ساعت 10

جمعه

شاخص های اقتصادی پیشرو برای آذرماه ساعت 10 صبح