ذهنیت وال استریت مبنی بر «غوطه وری خرید» پتانسیل صعودی بازار سهام را خراب می کند. این به این دلیل است که این طرز تفکر اجازه نمی دهد که احساسات سرمایه گذاران به اندازه کافی نزولی شود تا چیزی بیش از یک افزایش نسبتا کم خون را حفظ کند.
روند نزولی سرمایه گذاران در نمودار زیر نشان داده شده است، که میانگین قرار گرفتن در معرض سهام را با استفاده از میانگین صنعتی داوجونز DJIA نشان می دهد.
به پایین‌ترین سطحی که HSNSI طی دوره‌های ضعف بازار طی دو سال گذشته کاهش یافته است توجه کنید. مارس 2020 آخرین باری بود که HSNSI به طور ثابت در منطقه هدف‌گیری نزولی بیش از حد سقوط کرد، که در ستون‌های قبلی به عنوان پایین‌ترین 10 درصد قرائت‌های سال 2000 تعریف کردم. HSNSI برای لمس لبه بالایی این دهک در سپتامبر سقوط کرد. 2020، و در دوره های بعدی، ضعف بازار حتی تا این حد کاهش پیدا نکرده است.
این روند در سطوح پایین تر و بالاتر نگران کننده است زیرا به این معنی است که اساس احساسات بازار ضعیف تر می شود. این بدان معناست که ما بسیار به اوج بازار گاوی نزدیک شده‌ایم که مشخصه آن آخرین خرس است که حوله را پرت می‌کند و تصمیم می‌گیرد که هر غواصی یک گزینه خرید تهاجمی است.
تصویر کتاب درسی چنین بالای صفحه در مارس 2000 ظاهر شد، زمانی که حباب اینترنت ترکید. به طور باورنکردنی، تایمرهای بازار به طور کلی در نتیجه اولین اصلاح 10 درصدی اوج های این ماه، صعودی تر شدند.
ذهنیت خرید و غوطه وری امروزی چندان افراطی نشده است، اما ما به سمت آن حرکت می کنیم. علیرغم ضعف اخیر بازار، HSNSI در حال حاضر بالاتر از 61 درصد کل قرائت های روزانه از سال 2000 است.
در مورد تایمرهای بازار متمرکز بر نزدک چطور؟
داستان مشابهی توسط یک COMP متمرکز بر نزدک نقل شده است.
معیار دیگری را در نظر بگیرید که شرکت من از آن استفاده می‌کند که نشان‌دهنده میانگین قرار گرفتن در معرض سهام توصیه‌شده در میان تایمرهای کوتاه‌مدت بازار سهام متمرکز بر نزدک است. این میانگین در خبرنامه هالبرت نزدک یا شاخص خلق و خوی HNNSI نشان داده شده است.
به همین الگو در سطوح بالاتر در HNNSI توجه کنید. در حال حاضر بیش از 37 درصد کل قرائت های روزانه از سال 2000 است.
افراد بحث‌برانگیز معمولاً از تلاش برای پیش‌بینی چگونگی رشد خلق اجتناب می‌کنند. اما این باعث نمی‌شود که آنها به این فکر کنند که چه چیزی از سلامت بلندمدت بازار صعودی حمایت می‌کند. اگر خلق و خوی در منطقه تمرکز بیش از حد شمشیر باشد، آن را به ویژه دلگرم کننده می یابند. اگر بر خلاف آنها روحیه تا این حد سقوط نکند، برعکس انتظار یک رالی کمتر تاثیرگذار را خواهد داشت. با توجه به تجربه اخیر، آنها نمی توانند نفس خود را حبس کنند.
مارک هالبرت یکی از همکاران دائمی MarketWatch است. رتبه‌بندی Hulbert او بولتن‌های سرمایه‌گذاری را دنبال می‌کند که هزینه ثابتی را برای حسابرسی پرداخت می‌کنند. می توان به آن رسید mark@hulbertratings.com
همچنین بخوانید: این سطح کلیدی پشتیبانی از S&P 500 است - و دور از دسترس نیست
به علاوه: این سهام فناوری از بالاترین حد خود در 52 هفته گذشته 20 درصد به 51 درصد سقوط کرد. آیا اکنون باید به خرید فکر کنید؟