امروزه، سهامداران دیدگاه های متناقض زیادی دارند که هیئت مدیره و مدیران باید خطوط ارتباطی مستقیم تری را برای کمک به تعریف ماموریت شرکت ایجاد کنند.
به عنوان مثال، بسیاری از سهامداران، به ویژه مدیران پول نهادی و صندوق‌های بازنشستگی، از شرکت‌ها می‌خواهند که بیشتر در زمینه‌های محیطی و اجتماعی سرمایه‌گذاری کنند، مانند کاهش انتشار گازهای گلخانه‌ای و افزایش اشتغال اقلیت‌ها. سایرین، به ویژه سهامداران افراد و کارکنان، همچنان به بازده مالی اولویت می دهند.
در حالی که بسیاری از مدیران اشاره می کنند که در حال حاضر سرمایه گذاری هایی را انجام می دهند که از دلایل زیست محیطی و اجتماعی حمایت می کند، زمانی که بازده مالی جذاب باشد، برخی از سرمایه گذاران نهادی صریح و توصیه های فراوان به نظر می رسد از پیگیری دلایل زیست محیطی و اجتماعی حتی با بازده مالی کم یا منفی حمایت می کنند.
خواندن: Apple Exec: هیچ کس از تغییرات آب و هوایی در امان نیست تا زمانی که "آسیب پذیرترین" جوامع محافظت شوند
از آنجایی که شرکت های دولتی بزرگ معمولاً ده ها هزار سهامدار، هزاران کارمند، صدها مدیر و شاید ده ها مدیر دارند، رسیدن به اجماع نه تنها دشوار است، بلکه جلب رضایت همه غیرممکن است. برخی از سهامداران در مجامع سالانه شرکت پیشنهادات رای گیری را به بدنه سهامداران ارائه می کنند، اما این رویه معمولاً پیچیده و غیر شفاف است.
به عنوان مثال، پیشنهادها تقریباً هرگز به اندازه کافی دقیق نیستند که تخمین بازده مالی را در رابطه با ارزش آنها برای یک علت زیست محیطی یا اجتماعی مشاهده کنند. علاوه بر این، قوانین رای گیری شرکت ها به مدیران پول نهادی و صندوق های بازنشستگی اجازه می دهد تا در پشت چنین کدورتی پنهان شوند و بسیاری از آنها فقط می توانند با مدیریت پول دیگران و نه پول خود رای دهند.
بسیاری از شوراها مشتاق مأموریت واضح تری در مورد نحوه پاسخگویی به سیگنال های پیچیده سهامداران و غلبه بر محدودیت های پروتکل های رای گیری هستند.
این پیشنهاد کوچک، هرچند رادیکال را در نظر بگیرید: در مجامع سالانه سهامداران در بهار امسال، هیئت مدیره می‌تواند از یک نظرسنجی عمومی حمایت کند که آیا و تا چه حد یک شرکت باید سود قبل از مالیات خود را در طرح‌های زیست‌محیطی و اجتماعی سرمایه‌گذاری کند. نظرسنجی ساده و غیر الزام آور خواهد بود تا راهی ارزان و واضح برای ارزیابی اولویت ها ارائه دهد.
این مطالعه درصد پیشنهادی سود قبل از مالیات را نشان می دهد که سهامداران مایل به تخصیص آن به دلایل زیست محیطی و اجتماعی هستند، مانند 10٪. هیأت مدیره متعهد خواهد شد که توزیعی را بر اساس درصد سهام رای «آری» تعیین کند. به عنوان مثال، اگر 50٪ رای مثبت دهند، هیئت مدیره متعهد می شود که 5٪ (یعنی 10٪ از 50٪) از سود سال 2021 را قبل از مالیات بر چنین دلایلی در سال 2022 تقسیم کند.
هیئت مدیره ممکن است از سهامداران برای هر حاشیه سود پیشنهادی - از 0٪ تا 100٪ - نظرسنجی کند که با توجه به شرایط خاص شرکت در مورد پایه سهام و سطوح فعلی سرمایه گذاری زیست محیطی یا اجتماعی منطقی است.
به عنوان آخرین راه حل، هیئت مدیره ممکن است بپرسد که چه درصدی از سهامداران ترجیح می دهند 100 درصد سود را قبل از کسر مالیات به دلایل زیست محیطی و اجتماعی، صرف نظر از بازده مالی، تقسیم کنند. اگر 20 درصد از سهام رای مثبت دهند، هیئت مدیره قصد دارد 20 درصد را تقسیم کند.
این تمرین هیئت های سرمایه گذاری زیست محیطی و اجتماعی را بدون توجه به بازده مالی روشن می کند. هیئت‌ها تجربه مستقیم کمی در این زمینه دارند، اگرچه ممکن است تجربه‌ای در زمینه کمک‌های خیریه مستقیم و ارزیابی اثرات زیست‌محیطی و اجتماعی تمرین‌های سنتی تخصیص سرمایه داشته باشند. این مطالعات به هیئت مدیره اجازه می دهد تا سطح تحقیقات مورد نیاز برای درک چنین سرمایه گذاری های زیست محیطی و اجتماعی را تعیین کند.
جذابیت این رویکرد برای شناسایی ترجیحات سهامداران، هم برای روشن کردن این ترجیحات و هم در نظر گرفتن نظرات متضاد است. یکی از معایب چنین رویکردی این است که زیر گروهی از نوع دوست های محض ممکن است به طور مؤثری نیاز به زیرگروهی از سرمایه داران خالص داشته باشند تا با آنها کمک مالی کنند. مزیت آشکار این است که به همه اجازه می دهد تا پروتکل را به صورت عمومی برای اعلام اولویت ها وارد کنند. به طور کلی، چنین مشاوره ای گامی در جهت ارتباط مستقیم سهامداران با هیئت مدیره با جذابیت فزاینده در دنیایی که به طور فزاینده تقسیم شده و نامتعارف است، خواهد بود.
هیچ هیئت مدیره ای بدون حداقل احساس واکنش احتمالی سهامداران این کار را انجام نمی دهد. با این روحیه، از خوانندگان دعوت می شود تا در بخش نظرات زیر مشارکت غیررسمی داشته باشند. لطفا نظر خود را در مورد این نظرسنجی فرضی بیان کنید. فرض کنید شما سهامدار شرکتی هستید که بازدهی معادل میانگین S&P 500 SPX ایجاد می کند.
لارنس ای. برای به روز رسانی در مورد تحقیقات کانینگهام در مورد سهامداران با کیفیت، اینجا ثبت نام کنید.
گوش به زنگ باشید. اینجا ثبت نام کنید تا بهترین داستان های صندوق سرمایه گذاری مشترک MarketWatch و ETF هایی را که به صورت هفتگی برای شما ارسال می شود دریافت کنید!
بیشتر ▼: سهام فورد و جنرال موتورز در صورت ایجاد کلاس EV ویژه برای تجارت خودروهای الکتریکی خود می توانند افزایش پیدا کنند
همچنین بخوانید: چهره کنشگری در سال 2021 تغییر نکرده است، اما کمپین ها تغییر کرده اند