مشاغل را می توان به دست آورد اما در چه دستمزد ؟

ما تقسیم دایره مهاجر کار به ناراحتی رهبری و آرمان-رهبری مهاجران. (فایل تصویر)

ایستاده و خارج از ویژگی های هند Covid-19 تجربه شده زیادی جابه جایی از کار. معکوس مهاجرت نیروی کار از شهری به هند بازگشت به خانه های روستایی در برآورد ~30m یا 15-20 ٪ از نیروی کار شهری. این به طور بالقوه می تواند کشیدن بر روی رشد به سه دلیل. یک کارگر می تواند در تامین کوتاه مدت در شهری هند منجر به اختلال در فعالیت های اقتصادی است. دو ارسالی از شهری هند می تواند سقوط به شدت صدمه زدن به روستایی تقاضا و رفاه. و سه زیادی مازاد ارتش از کارگران در مناطق روستایی هند می تواند تاثیر دستمزد تنظیم.

ما تقسیم دایره مهاجر کار به ناراحتی رهبری و آرمان-رهبری مهاجران. کارگران در گروه اول به طور معمول بی زمین و در داخل پرانتز درآمد پایین تر. بسیاری از این کارگران مهاجرت و کار در سایت های ساخت و ساز. اما آرمان-رهبری مهاجران از مناطق روستایی هند معمولا برخی از منبع درآمد برگشت به صفحه اصلی به عنوان مثال زراعتی زمین و نه در میان کسانی که در پایین ترین براکت درآمد. تصمیم خود را برای مهاجرت به شهری هند بهترین های گرفته شده توسط این واقعیت است که شهری سرانه درآمد حدود 2.5 برابر روستایی سرانه درآمد.

با فرض اینکه تمام دایره مهاجران در بخش ساخت و ساز و نیمی از کسانی که در بخش کشاورزی در حال پریشانی و رهبری ما تخمین می زنند که 40 درصد از مهاجرت در هند پریشانی رهبری با مانده آرمان-رهبری.

سیاست های دولت مانند بالاتر MGNREGA outlays مسلما می تواند در حفظ و مضطرب کارگران بازگشت به خانه برای دیگر اما ممکن است به عنوان مفید برای aspirational ، این aspirational مهاجران هستند و شاید به احتمال زیاد به باقی می ماند در مناطق روستایی هند تنها در صورتی روستایی دستمزد افزایش نسبت به شهری دستمزد.

وجود دارد که بسیار هیجان در اطراف روستایی بازیابی داده (1) نه به عنوان سخت یک مستند به عنوان شهری هند (2) بسیاری از دولت های اخیر محرک کارگردانی شده است نسبت به آن و (3) باران های موسمی به احتمال زیاد به حالت عادی. در عین حال برخی از این هیجان می تواند کوتاه زندگی می کردند.

با مدل سازی روستایی رشد دستمزد ما در بر داشت اخیر تورم تجربه (پروکسی توسط 12ma تیتر تورم) است که مهم ترین متغیر به دنبال فعالیت های کشاورزی (پروکسی توسط GVA کشاورزی رشد) هزینه فرصت از کشاورزی کار (پروکسی توسط بخش ساخت و ساز رشد) و در نهایت رشد در حداقل حمایت از قیمت ،

MGNREGA ممکن است نوسان سوزن. دولت را مطرح کرده است MGNREGA دستمزد و outlays اما تقاضا برای این طرح عرضه پیشی گرفته است. همچنین به دلیل ناچیز نقش در سال های اخیر ما فکر نمی کنم MGNREGA قادر خواهد بود به فشار روستایی دستمزد بالاتر پایدار.

ساخت و ساز در رکود می تواند صدمه دیده روستایی دستمزد. روستایی سرخپوستان به خصوص بی زمین را متنوع به فعالیت های دیگر به خصوص ساخت و ساز. 70 درصد از ساخت و ساز املاک و مستغلات-led و وابستگی به توسعه دهندگان املاک و مستغلات در NBFC بودجه به شدت افزایش یافته است در سال های اخیر (از c35 درصد از استقراض در FY12 به ~60% در FY19). تا NBFC وام شروع مجدد ساخت و ساز ممکن است انتخاب کنید تا به طور کامل و روستایی دستمزد ممکن است دوباره افزایش سرعت یا.

ترکیبی از (1) 60 درصد مهاجران در حال آرمان-رهبری موجب تعقیب بالاتر حقوق (2) ارزیابی ما که روستایی دستمزد ممکن است افزایش پایدار و (3) شواهد اولیه که مهاجران در حال حاضر به بازگشت به شهری محل نشان می دهد که با عرضه اختلال از مهاجرت معکوس ممکن است معطل طولانی پس از این زمان کشاورزی فصل کاشت است و با فرض اینکه اوج این بیماری همه گیر است که تا حد زیادی بیش از آن.

شهری کارفرمایان به احتمال زیاد به صورت طولانی مدت کمبود نیروی کار. این وضعیت حتی ممکن است مخالف به زودی. این مشکل می تواند دروغ در جایی دیگر.

ما معتقدیم هند ممکن است بیشتر از یک دستمزد مشکل از یک شغل یک. رشد دستمزد واقعی در حال حاضر به کاهش بوده است در طول چند سال گذشته. ادعای ما این است که با پشتیبانی زیر است:

در مقایسه با دیگر کشورهای هند بسیار زیاد سهم خود را حساب و غیر رسمی کارگران است. و 85 درصد از هند نیروی کار شاغل است در unorganised بخش مشغول به کار در پایین مازاد شرکت که بستگی دارد به مراتب بیش از حد روزانه و جریان نقدی و لازم نیست به اندازه کافی بافر به مقاومت در برابر شوک بزرگ اقتصادی. یکی از این شوک بزرگ اقتصادی بود demonetisation هنگامی که در نوامبر سال 2016 ~85% از هند به ارز خارج شده از گردش خون. این است که به احتمال زیاد برای صدمه زدن به بخش غیررسمی بیشتر حاد که کسب و کار خواهد خشک شده اند تا برای یک دوره از زمان با توجه به عدم در دسترس بودن پول نقد. این زمان در اطراف بیش از حد بهبود در بازار کار بین آوریل و ژوئن رانده شده است, بیشتر, با افزایش مشاغل روستایی از شهری شغل (هر چند برخی از این فقط می تواند فصلی در حال حاضر). روستایی رشد کار شده است بیش از دو بار شهری رشد کار.

در اخیر HSBC گزارش های جهانی در بازار کار جانت هنری و جیمز Pomeroy استدلال کرد که تا کنون ما تنها شاهد یک دور اول کار ضرر و زیان است. اما در طول زمان درآمد اثرات کاهش پرداخت و زیان کار را نیز به معنی کاهش تقاضا برای برخی از کالاها و خدمات به ویژه به عنوان احتیاطی پس انداز به احتمال زیاد بالاتر یک بار اولیه مقید کردن تقاضا در آن دوره اجرا شده است.

آنها همچنین استدلال می کنند که در آینده ضعف در بازار کار می تواند گسترش بیشتر به زمینه حرفه ای و تجارت عمده فروشی—این بخش بلافاصله پایین از خدمات مانند رستوران ها و اقامت شده اند که توقیف برای ماه می باشد. ما می توانید ببینید که برخی از نشانه هایی از این در هند در حال حاضر. داده ها از naukri.com نشان می دهد که پس از یک شیب سقوط, لیست, برای, صنعتی, مشاغل بخش باید شروع به انتخاب کنید تا اما کسانی که برای خدمات به استثنای آن باقی می ماند نسبتا ضعیف است.

اگر این دور دوم از بازار کار ضعف می کند دلیلی برای هند, آن می تواند منجر به عدم شهری فرصت های شغلی از بخش ها مانند رستوران ها و اقامت هستند بیشتر شایع شهری در هند است. این ممکن است نشان می دهد تا در شکل کلی بالاتر بیکاری (مشاغل از دست رفته) و یا بالاتر روستایی اشتغال (مشاغل در حال حرکت به مناطق روستایی هند) که هر دو می تواند وزن در رشد دستمزد.

اهمیت اخیر تورم تجربه در رانندگی اسمی رشد دستمزد برجسته عقب-به دنبال طبیعت دستمزد چانه زنی در هند. اما آزمایش واقعی این است که افزایش دستمزدها. که ما پیدا کردن تا حد زیادی رانده رشد اقتصادی است.

هند پس از همه گیر پتانسیل رشد در حال حاضر در حال سقوط از 7 درصد پیش-GFC به 6 درصد از پیش همه گیر است و به احتمال زیاد به سقوط 1ppt به 5 درصد در زمان بیماری همه گیر است که پشت سر ما ما تخمین می زند. هر دو شهری و روستایی رشد دستمزد به احتمال زیاد به نرم باقی می ماند در پس همه گیر جهانی به رهبری سقوط پتانسیل رشد تولید ناخالص داخلی.

ما پیدا کردن سه takeaways کلیدی در این گزارش: یکی از نگرانی هایی است که کارگر به رهبری عرضه اختلال را پایین بکشید هند پتانسیل رشد هستند و پر از شکوفه در نظر ما. اگر چه ما فکر می کنم پتانسیل رشد سقوط خواهد کرد آن است که به احتمال زیاد رهبری ضعیف بخش مالی.

دو ضعیف دستمزد می تواند نگه دارید تقاضا اندک است. این امر به این معنی نیست که از بازار کار از دیدگاه Covid-19 بیشتر از یک شوک تقاضا از عرضه یک. این می تواند باز کردن فضا برای بیشتر سیاست های پولی تسهیلی. ما انتظار داریم 50bps بیشتر در سیاست کاهش نرخ گرفتن مخزن رای دادن به 3.5 درصد تا پایان سال 2020 و یک دوره طولانی مدت که بیش از داخلی نقدینگی نگه خواهد مازاد.

سه ضعیف دستمزد و رشد ممکن است به این معنی است که هند می کنید در یک رشد کم تعادل است. برای جبران این و اطمینان حاصل شود که همه چیز نمی مارپیچی پایین بیشتر سیاستگذاران باید نقش مهمی را بازی کند.

به طور خاص آنها ممکن است به اطمینان حاصل شود که سرمایه به خود اختصاص داده است کارآمد یعنی هند پس انداز شاغل هستند که در آن آنها بیشتر مولد و در نتیجه سرمایه گذاری در حفظ و تیک تاک. پس از همه, سرمایه گذاری است که تنها راه برای افزایش, اقتصاد, ظرفیت ایجاد مشاغل با درآمد بالا.

با Covid-19 افت بازگرداندن رشد سرمایه گذاری نیز شامل سرمایه تخصیص مجدد. این بدان معنی است که آن را از بخش های که در حال کار و redeploying آن در بخش هایی که هستند. بهبود عجز از پرداخت دیون و ورشکستگی کد روش یک گام کلیدی در اینجا.

یک گام مهم دیگر این است که برای تقویت واسطه گری مالی. هند بانک ها تبدیل شده اند ریسک گریز به عنوان یک کوه بزرگ از NPLs تهدید برای رشد بیشتر است. اصلاحات که مقابله با, دلایل قبلی ساخت تا در وام های بد حیاتی هستند از جمله کسانی که مربوط به زمین و قدرت بخش است.

به مجموع آن همه ما بر این باورند که اختلال در عرضه ناشی از مهاجرت معکوس نمی خواهد آخرین طولانی است اما تقاضا می تواند باقی می ماند و ضعیف نیاز به سیاست های مداخله.

با همكاري Aayushi Chaudhary & پریا Mehrishi. چودری است اقتصاددان و Mehrishi کاردانی HSBC تحقیقات جهانی

ویرایش گزیده ای از HSBC تحقیقات جهانی هند: کار در مقابل دستمزد گزارش (مورخ 10 ژوئیه)