Wipro امتیاز: Hold — چشم انداز رشد اقتصادی نامشخص باقی مانده است به خصوص در کوتاه مدت

کارکنان کار در یک کامپیوتر لپ تاپ در Wipro, Ltd. ستاد در بنگلور هند روز پنج شنبه مارس 14, 2016. (تصویر: عصر ایران)

Wipro را Q1FY21 نتایج بیشتر تقویت ما تئوری عامل انعطاف پذیری این بخش در یک تقاضای ضعیف محیط زیست است. این شرکت گزارش داد که بیش از 7 درصد کاهش در درآمد Q1 (بسیار متفاوت از TCS) اما هنوز هم گسترش حاشیه های قابل توجهی توسط ~150bps q-o-q (خدمات). اما رشد آن چشم انداز نامشخص باقی مانده است به خصوص در کوتاه مدت. استراتژی مدیر عامل جدید است که هنوز یک کار در حال پیشرفت است و ما در انتظار شنیدن بیشتر در رفتن به بازار استراتژی است.

موضوع کلیدی برای Wipro باقی مانده clientmining در نظر ما و مدیر عامل جدید استراتژی برای رسیدگی به این ضعف خواهد شد به احتمال زیاد کاملا مشاهده شده است. در کوتاه مدت مدیریت باقی مانده اعتماد به نفس در حاشیه روزى بود اما نمی بخواهيد در رشد بهبود (برای Q2 یا فراتر از آن).

Q1FY21 برجسته

حاشیه توسعه به رهبری نزدیک به 100bps از سود عملیاتی بازده (پایین متغیر کارکنان اتوماسیون و بهتر استفاده); مطلوب ارز (تقریبا 100bps); کاهش هزینه های سفر و کاهش در متغیر کارکنان. در حالی که برخی از هزینه ها به احتمال زیاد به گزاف گویی مدیریت به نظر می رسید با اعتماد به نفس از حفظ آنها را در یک باند باریک. بد بدهی تأمین و CSR صرف بيشتر در Q1 و باید tailwind در آمدن چهارم.

پی در پی, درآمد برای مخابرات (پایین 16.2% q-o-q, cc) و مصرف کننده واحد کسب و کار (پایین 12.4%) کاهش یافت و بیشتر; اما آنها تثبیت شده در Q2 با توجه به مدیریت همراه با درآمد برای این فناوری در حالت عمودی. اما نزدیک به 70 درصد از باقی مانده کسب و کار همچنان به صورت عدم قطعیت است.

اعتدال در استفاده از سطوح افزایش در متغیر پرداخت و سرمایه گذاری در رشد باید حد قابل توجهی گسترش حاشیه از سطح فعلی. هر کسب و کار بالقوه بازسازی توسط مدیر عامل جدید بیشتر می تواند خطر به حاشیه در کوتاه مدت است. ما در حال حاضر عامل در~30bps y-o-y افزایش FY21 حاشیه در یک تقاضای ضعیف محیط زیست است.

حفظ نگه دارید اما افزایش TP به Rs 230

ما افزایش حاشیه کسر برآورد FY21e توسط 50bps منجر به افزایش c5% به ما برآورد EPS برای FY21e. Wipro است عقب مانده همسالان در رشد و ما در انتظار ارتقاء به رشد آن مشخصات را قبل از ما انتظار می رود آن را به شکاف در ارزش گذاری به همسالان.