انتظار می رود اولین نشست فدرال رزرو برای سال 2022 در این هفته برگزار شود، زیرا تورم از کنترل سیاستمداران خارج شده است.

یکی دیگر از منابع تورم تغییرات آب و هوایی است که بر دسترسی چوب تأثیر می گذارد و به افزایش 81 درصدی قیمت مواد خام LBH22 کمک می کند. در طول سال گذشته حتی تصمیم دادگاه عالی ایالات متحده در سال گذشته که اجازه ازسرگیری اخراج ها را در سراسر کشور داد، به عنوان یک منبع نگرانی ذکر شده است.

خواندن: به زودی قیمت نفت ممکن است به 100 دلار در هر بشکه افزایش یابد. به همین دلیل است که بازار مسکن آمریکا در چنگال طوفان تورمی قرار گرفته است

سیاستگذاران فدرال رزرو احتمالاً نشست 25 تا 26 ژانویه خود را صرف ایجاد زمینه برای خروج از موقعیت آسان پول در سال جاری بدون اقدام سیاسی خواهند کرد. اگرچه آنها احتمالاً انتظارات سرمایه گذاران را برای افزایش نرخ بهره در ماه مارس تأیید می کنند، اما انتظار نمی رود که کارمندان فدرال رزرو اولین افزایش در دسامبر 2018 با نرخ های بهره که در حال حاضر بین 0٪ و 0.25٪ هستند، تا کنون یا شروع کنند، سروکار داشته باشند. تقریباً 8.9 تریلیون دلار در موجودی کاهش یافته است، احتمالاً پس از ژوئن، پس از پایان برنامه خرید اوراق قرضه فعلی آنها در ماه مارس.

دانیل تننهاوزر، رئیس استراتژی بازار و بینش BNY Mellon در نیویورک گفت: "آنها مهمات زیادی برای ارائه سه یا چهار کمپین در سال جاری دارند، اما سوال اینجاست که آیا این مهمات به اندازه کافی سریع یا به اندازه کافی بزرگ برای کنترل تورم خواهد بود." . "ما به ویژه در مورد مسکن نگران هستیم"، زیرا پایان توقف اخراج به این معنی است که یک حق بیمه به قراردادهای اجاره برای تازه واردان اضافه می شود، در حالی که "ریسک ژئوپلیتیک بر همه محصولات انرژی فشار می آورد."

تننهاوزر در تماس تلفنی گفت، بیانیه سیاستی فدرال رزرو در روز چهارشنبه احتمالاً به نظر می رسد که تورم را به شدت کاهش دهد و باید همراه با صورتجلسه ای که سه هفته بعد منتشر شد، جزئیات بیشتری را در مورد آینده ترازنامه فدرال رزرو فاش کند. او می گوید که افزایش نرخ بهره تا 50 واحد در ماه مارس امکان پذیر است، هرچند بعید است. در همین حال، مایکل فرولی از JPMorgan & Chase می گوید که فدرال رزرو به احتمال زیاد به جای افزایش نیم واحدی در ماه مارس، احتمال افزایش هر جلسه را حفظ می کند و او این شانس را می بیند که از هر چهار بانک مرکزی یکی از خرید دارایی ها در فوریه خودداری کند. .

فدرال رزرو، اقتصاددانان و بسیاری از معامله گران همگی انتظار دارند تورم تا پایان سال کاهش یابد، که به کمک کاهش اثرات پایه مرتبط با بیماری همه گیر کمک می کند.

با این حال، هنوز این بحث وجود دارد که آیا افزایش نرخ بهره و کاهش ترازنامه فدرال رزرو برای مقابله با نیروهایی که می توانند تورم را حفظ کنند کافی است یا خیر. به گفته معامله گران، تا زمانی که فدرال رزرو از 15 مارس به 16 مارس افزایش یابد، گزارش های قیمت مصرف کننده در ژانویه و فوریه احتمالاً منعکس کننده نرخ های بهره کلیدی سالانه بالای 7.2 درصد در هر ماه است.

ترس از تهاجم روسیه به اوکراین در هفته گذشته با گسترش تاثیر قیمت های بالای چوب تشدید شده است. رویکرد عدم تحمل چین در برابر کووید-19 نگرانی‌ها در مورد اختلالات زنجیره تامین را تشدید می‌کند. همه اینها پس از افزایش شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در ماه دسامبر است که تورم سالانه را به 7 درصد رساند و نشان داد که قیمت اجاره بها به سرعت در حال افزایش است.

Eric Sturdza Investments، مدیر پورتفولیو اریک وانراس از ژنو گفت: «خرید دارایی ابزاری برای مقابله با بحران کووید بوده است، اما کاهش یا کوچک کردن ترازنامه فدرال رزرو در برابر تورم کاملاً بی تأثیر است. تنها ابزار مبارزه با تورم، افزایش نرخ بهره است.

Vanraes، که شرکتش 2.8 میلیارد دلار در سال گذشته ردیابی کرد، می‌گوید متقاعد شده است که نیروهای تورم‌زدایی بلندمدت، مانند جهانی شدن و پیری جمعیتی، غالب خواهند شد و به کاهش فشارهای تورمی حداکثر تا سه ماهه اول کمک خواهند کرد. 2023

او قبل از نشست هفته آینده فدرال رزرو با خرید اوراق قرضه 30 ساله BX: TMUBMUSD30Y در موقعیتی قرار گرفته است. در انتظار یک تجمع در نت دیرینه در نیمه دوم. علاوه بر این، Vanraes می گوید که تا حدی توزیع اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری شرکت را با اوراق آتی 10 ساله TY00 پوشش داده است.، در حالی که با افزایش نرخ های بهره کوتاه مدت توسط فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده ممکن است به 2% در سال جاری افزایش یابد.

مدت ها قبل از اولین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، سرمایه گذاران به سیاست شاهین فدرال رزرو در ماه دسامبر با تشدید شرایط مالی پاسخ دادند: بازده 10 ساله BX: TMUBMUSD10Y بیش از 20 واحد در سال 2022 افزایش یافت که بزرگترین پیشرفت از سال جدید از سال 2009 تاکنون است. بر اساس گزارش Tradeweb، بازدهی تعدیل شده بر اساس تورم 30 ساله از دسامبر 47 واحد پایه افزایش یافته و به منفی 0.128 درصد رسیده است. و سوآپ های پیش فرض اعتبار شرکت ها گسترش یافته اند.

اقتصاددانان از Credit Suisse Group AG CS جاناتان کوهن، رئیس استراتژی نرخ بهره در نیویورک، گفت: انتظار می رود که شاخص اصلی هزینه های مصرف کننده شخصی، شاخص تورم که توسط فدرال رزرو نظارت می شود، تا پایان سال بالای 2 درصد باقی بماند. او می‌گوید افزایش دستمزدها محتمل‌ترین دلیل تداوم تورم خواهد بود.

کوهن در تماس تلفنی گفت: «فدرال رزرو به سرعت از فکر نکردن به افزایش در سال 2022 به سرعت بخشیدن به کاهش به یک افزایش قبلی تبدیل شده است و حساسیت بیشتری نسبت به تورم نشان می دهد. "من فکر می کنم نشان دادن تمایل به انجام آنچه لازم است کمک می کند."

روز جمعه، کنتورهای سهام ایالات متحده یک هفته سخت را با DJIA صنعتی Dow به پایان رساندند، S&P 500 SPX و نزدک کامپوزیت کامپ بزرگترین نرخ کاهش هفتگی خود از سال 2020 را منتشر می کند.

تقویم اقتصادی ایالات متحده برای هفته آینده، روز دوشنبه انتشار شاخص های IHS Markit را برای مدیران خرید ارائه می دهد. شاخص ملی قیمت خانه S&P Case-Shiller در ماه نوامبر و شاخص اعتماد مصرف کننده ژانویه روز سه شنبه منتشر شد.

گزارش‌های اولیه در مورد تجارت کالاها و داده‌های مربوط به فروش خانه‌های جدید از چهارشنبه شروع می‌شود. پنج شنبه ادعاهای بیکاری هفتگی، سفارش کالاهای بادوام در ماه دسامبر و گزارش تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم را به همراه دارد. داده های روز جمعه شامل تورم دسامبر PCE و هزینه های مصرف کننده، همراه با شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان است.

برای خبرنامه های نظارت بر بازار ما در اینجا ثبت نام کنید

-Myra P. Saefong در این مقاله مشارکت داشت.