نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو روز سه شنبه اعتراف کرد که تورم بالاتر از حد انتظار او افزایش یافته و دوام بیشتری داشته است.
کشکاری پس از پیوستن به فدرال رزرو در سال 2016، به عنوان یکی از مدافعان اصلی بانک مرکزی برای پایین نگه داشتن نرخ بهره ظاهر شد تا بازار کار شتاب بیشتری بگیرد. سال گذشته، او خطر افزایش تورم را کم اهمیت جلوه داد و گفت که افزایش قیمت ها "گذرا" خواهد بود.
شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت مصرف کننده، در ماه نوامبر سالانه به 5.7 درصد افزایش یافت. این سریع ترین سرعت از سال 1982 و بسیار بالاتر از نرخ تورم 2 درصدی بانک های مرکزی است.
کشکاری گفت: با توجه به واقعیت جدید تورم پایدار، اقتصاد آمریکا با دو مسیر متفاوت روبرو است که هر دو کاملاً پرخطر هستند.
یک ریسک این است که تورم بالای اخیر باعث شده است که مصرف کنندگان انتظار تورم بالاتری داشته باشند. اقتصاددانان عموماً بر این باورند که این امر می‌تواند یک مارپیچ صعودی خطرناک را ایجاد کند که به گفته کشگری برای اقتصاد هزینه‌بر خواهد بود.
او گفت: "هیچ یک از همکاران من در فدرال رزرو نمی خواهند اجازه دهند این اتفاق بیفتد." به طور کلی، اگرچه او به آن اشاره نکرد، اما به معنای افزایش نرخ بهره است.
کشکاری گفت: از سوی دیگر، کووید ممکن است ضعیف شود و اقتصاد ایالات متحده بار دیگر در محیطی با تورم بسیار پایین گرفتار شود.
تورم پایین می تواند باعث شود اقتصاد با رکود معاشقه کند و توانایی فدرال رزرو برای تحریک رشد را محدود کند. این ریسک می تواند فدرال رزرو را به ادامه افزایش نرخ های بهره تهاجمی سوق دهد.
کشکاری گفت: «پیمایش این دو نتیجه متفاوت ممکن، کاری پیچیده و دشوار خواهد بود.
او گفت: «امیدواریم بتوانیم در شش ماه آینده، در سال آینده، از هر دو طرف عرضه و تقاضا، نظارت داشته باشیم تا مسیر مناسبی را برای اقتصاد ایالات متحده تعیین کنیم.»
کشکاری در مقاله جداگانه‌ای که در وب‌سایت بانک منطقه‌ای خود منتشر کرد، گفت که در نشست FOMC در دسامبر، دو بار افزایش نرخ بهره را در سال 2022 انجام داد. در سپتامبر، کشکاری نیازی به افزایش نرخ بهره در سال جاری ندید.
او گفت که دو حرکت به فدرال رزرو اجازه می دهد تا ریسک ها را متعادل کند.
"اگر FOMC بدون اینکه متوجه شود ما مقدر است به یک رژیم با تورم پایین بازگردیم، بیش از حد به نرخ تورم بالا واکنش نشان دهد، ممکن است بسیاری از آمریکایی ها به طور غیرضروری از مشارکت در بهبودی کندتر از حد لازم جلوگیری شده باشند." زیرا سیاست پولی بسیار سختگیرانه بود. " او در این مقاله نوشت.
کشکاری گفت: عوامل تقاضا که باعث افزایش تورم شده است احتمالاً از بین می رود. او گفت اما مشاغل می گویند مشکلات زنجیره تامین که شرکت ها را به افزایش قیمت ها و افزایش تورم سوق می دهد تا سال 2023 ادامه خواهد داشت.
اکنون سرمایه گذاران شانس 50 درصدی بهتری را برای فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در ماه مارس می بینند. این اولین افزایش نرخ بهره از سال 2018 خواهد بود. شایعه شده است که اولین حرکت نیم درصدی خواهد بود.
بازدهی اوراق قرضه خزانه 10 ساله TMUBMUSD10Y