نظر: سهام ادوبی رو به کاهش است و چشم انداز کسب و کار درخشان متفاوت است - سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند

در آن روز، Adobe ADBE، -1.67٪ نتایج سه ماهه چهارم مالی خود را قبل از زنگوله گزارش کرد و سرمایه گذاران از آنچه خواندند خوششان نیامد. با این حال، شور و نشاط غیرمنطقی بازار و انتظارات غیرواقع بینانه باعث قطع ارتباط مادی با دوره هایی می شود که در آن سود و راهنمایی قوی ممکن است با جهش قیمت سهام دنبال شده باشد. در عوض، فروش 10 درصدی واکنشی بود به چیزی که فکر می‌کردم در مجموع یک سه ماهه قوی و راهی فروتنانه و در عین حال دلگرم‌کننده در پیش است.

Adobe همچنین میزبان روز تحلیلگر مالی خود بود. شانتانو ناراین، مدیرعامل، این رویداد را با ارائه اظهارات خود در مورد سال جاری و برخی از چشم انداز خود برای سال مالی جدید آغاز کرد. تعدادی از مدیران ارشد او به ناراین پیوستند تا نگاهی عمیق‌تر به عملکرد مالی و سه واحد تجاری اصلی آن داشته باشند: ابر خلاق، ابر سند و ابر تجربه.

سه کسب و کار اصلی ادوبی افزایش یافتند

ادوبی رکورد درآمدی را برای کل سال و سه ماهه چهارم به ثبت رساند - به ترتیب 15.79 میلیارد دلار و 4.11 میلیارد دلار - که نشان دهنده رشد 23٪ برای سال و 20٪ برای سه ماهه است. رشد دو رقمی و درآمد رکورد به سختی دلیلی برای احتیاط سرمایه گذاران است.

شاید مهمتر از آن، کسب و کار به خوبی در سه ابر خود رشد کرده است. Creative Cloud در سه ماهه اخیر 19 درصد رشد سالیانه داشته است، Document Cloud 29 درصد رشد داشته است و Experience Cloud 23 درصد رشد داشته است.

شاید مهمتر از آن، درآمد سالانه مکرر در هر سه واحد تجاری به رشد دو رقمی ثابت ادامه دهد. با توجه به رشد درآمد مکرر سالانه (ARR) که در نام‌های ابری و فناوری مورد انتظار است، ادامه رشد قابل توجه درآمد تکرارشونده Adobe باید به عنوان یک نقطه داده دلگرم کننده برای رشد قوی بر اساس ثبات مشتری باشد.

به روندهای کلیدی متصل است

Adobe شرکتی است که خود را در دیجیتالی کردن همه چیز به خوبی می بیند. سه کسب و کار آن شامل ابزارهایی برای خلاقان، تجارت الکترونیک و خبره های داده است که به دنبال ساخت و اجرای نسل بعدی تجربیات دیجیتال هستند. این یک باند برای رقابت و رشد در برابر پس‌زمینه بازار کل آدرس‌پذیر (TAM) به ارزش 200 میلیارد دلار تا سال 2024 برای همه چیزهای دیجیتالی فراهم می‌کند. از آنجایی که مصرف محتوای دیجیتال همچنان در حال افزایش است و هر شرکتی به دنبال تبدیل شدن به یک شرکت دیجیتالی است، راه حل های Adobe برای رفع نیازهای شرکت ها و افراد در موقعیت مناسبی قرار دارند.

علاوه بر این، مجموعه فعلی راه‌حل‌های دیجیتال، Adobe را در مرکز دیجیتالی‌سازی مداوم همه چیز قرار می‌دهد، و در موقعیت قطبی برای رقابت برای رهبری بازار در زمینه‌هایی مانند متاورس سه بعدی، فراگیر و فزاینده محبوب است. بسیاری از NFT های تازه تولید شده با استفاده از مجموعه Creative Cloud Adobe ایجاد شده و سپس در بازارهای NFT مانند Rarible فروخته می شوند.

فراتر از مؤلفه خلاقانه کسب و کار Adobe، که شامل 63 میلیارد دلار TAM تا سال 2024 است، این شرکت هنوز هم مشهورترین شرکت نرم افزاری در سطح جهان برای دیجیتالی کردن اسناد با استفاده از Document Cloud محبوب خود است. با این حال، شاید شایسته توجه بیشتر یکی از مشاغل هیجان انگیزتر و کمتر شناخته شده آن باشد که مهم ترین فرصت بازار، یعنی Experience Cloud را فراهم می کند.

Experience Cloud یک تجارت با رشد بالا با TAM است که به سرعت در حال گسترش است، که از 85 میلیارد دلار در سال 2023 به 110 میلیارد دلار تا سال 2024 خواهد رسید. و داده ها و ابزارهای بینش مخاطب.

Adobe خود را یک رقیب قوی و در برخی موارد یک شریک استراتژیک برای سازمان‌هایی می‌بیند که از پلتفرم‌های داده مشتری و راه‌حل‌های CRM مانند Microsoft MSFT استفاده می‌کنند. -0.34٪، Salesforce CRM، -0.08٪ و Oracle ORCL، -6.39٪، چندتا را نام بردن. در حالی که همپوشانی‌هایی وجود دارد، Adobe به دلیل قابلیت‌های پیشرو خود برای استفاده از داده‌های تجربه دیجیتالی مشتری از وب و موبایل برای کمک به شرکت‌ها در بهینه‌سازی سفرهای مشتری، بسیار موقعیت خوبی دارد. این مجموعه منحصربه‌فرد از قابلیت‌ها، اغلب Adobe را به عنوان بخشی از یک پشته نرم‌افزاری برای شرکت‌ها قرار می‌دهد - حتی اگر نرم‌افزارهای پیشرو دیگری برای مدیریت سیستم رکورد یا سایر بخش‌های تحلیل مشتری و پشته بازاریابی در کنار هم باشند.

به آینده نگاه می کند 2022

بیشتر صحبت‌هایی که در مورد اینکه چرا Adobe به دنبال نتایج درآمدش به شدت دچار مشکل شد، به راهنمایی نرم شرکت گره خورد. در حالی که ما مطمئناً شاهد بودیم که راهنمایی‌های برخی شرکت‌ها با تحقیر روبرو شده است، واقعیت این است که راهنمایی‌های Adobe تنها گوشه‌ای از انتظارات بود. من بخش خوبی از فشار فروش روی Adobe را به جهت کلی بازار از روز چهارشنبه نسبت می‌دهم، که شاهد تعداد زیادی نام‌های فناوری پیشرفته مانند Nvidia NVDA بود. -2.06٪، تسلا TSLA، + 0.61٪ و AMD AMD، -0.64٪ همه به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

با کاهش 19 درصدی سهام آن نسبت به بالاترین حد خود در 52 هفته گذشته، که در نوامبر به ثبت رسید، سخت است که Adobe را در اینجا دوست نداشته باشید. در حالی که آشفتگی بازار احتمالا برای مدتی ادامه خواهد داشت، عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان مانند تداوم کووید-19، افزایش نرخ‌های بهره، افزایش مخارج دولت و داده‌های داغ تورم همچنان باعث ایجاد یک محیط عصبی برای سرمایه‌گذاران خواهد شد.

Adobe در سه بخش کلیدی موقعیت خوبی دارد که آن را برای تحول دیجیتالی مشاغل در سراسر جهان بسیار مهم کرده است. با درآمد رکورد دار، رشد قوی در همه بخش‌هایش، افزایش درآمدهای مکرر، و نقدینگی قوی و استراتژی‌هایی برای بازگشت سرمایه به سهامداران، Adobe در درازمدت برنده به نظر می‌رسد، حتی اگر مجبور به گرفتن "L" برای یک روز باشد. .

دانیل نیومن، تحلیلگر اصلی در Futurum Research است که تحقیقات، تحلیل، مشاوره و/یا مشاوره به Adobe، Qualcomm، Intel، Nvidia و ده‌ها شرکت دیگر در صنعت فناوری و دیجیتال ارائه می‌دهد یا ارائه کرده است. نه او و نه شرکتش هیچ موقعیت سهامی در هیچ یک از شرکت های ذکر شده ندارند. او را در توییتر دنبال کنید@danielnewmanUV.